什么是可持续增长率财务分析

1. 什么是可持续增长率财务分析

可持续增长率是指不发行新股、不改变经营效率和财务政策时，其销售所能达到的增长率。可持续增长率的假设条件如下：
 
 1、公司营业净利率将维持当前水平，并且可以涵盖新增债务增加的利息；
 
 2、 公司总资产周转率将维持当前水平；
 
 3、 公司目前的资本结构是目标资本结构，并且打算继续维持下去；
 
 4、 公司目前的利润留存率是目标利润留存率，并且打算继续维持下去；
 
 5、不愿意或者不打算增发新股。

2. 可持续增长率和实际增长率的关系是什么？

可持续增长率和实际增长率的关系是正比例关系。可持续增长率对企业财务管理的影响： 实际增长率大于可持续增长率意味着企业现金短缺。 处于初创期和成熟期的企业最容易发生现金短缺。如果管理者认为，企业的增长速度超过可持续增长率只是短期状况，不久，随着企业逐步进入成熟阶段，企业的增长率将会降下来。从财务角度看，这种短缺问题最简单的解决办法是增加负债，当企业在不久的将来增长率下降时，用多余现金还掉借款，就会自动平衡。拓展资料：一、本年实际增长率与可持续增长率的大小，具体需要看变动的是哪个指标。具体情况如下：1，资产负债率或资产周转率上升则：“本年实际增长率”大于“本年的可持续增长率”2，销售净利率或留存收益率上升则：“本年实际增长率”＝“本年的可持续增长率” 3，资产负债率或资产周转率下降则：“本年实际增长率”小于“本年的可持续增长率”4，销售净利率或留存收益率下降则：“本年实际增长率”＝“本年的可持续增长率” 二、具体推导如下：  在不增发新股和回购股票的情况下，本年的可持续增长率＝本年股东权益增长率。 （1）资产负债率上升时，资产权益率下降，本年资产增长率>本年股东权益增长率；由于资产周转率不变，即：本年实际增长率＝本年资产增长率，所以，本年实际增长率>本年股东权益增长率； 由于：本年可持续增长率＝本年股东权益增长率，所以，本年实际增长率>本年可持续增长率； （2）资产周转率上升时，本年实际增长率>本年资产增长率；由于资产负债率不变，即：本年资产增长率＝本年股东权益增长率，所以，本年实际增长率>本年股东权益增长率； 由于：本年可持续增长率＝本年股东权益增长率，因此，本年实际增长率>本年可持续增长率。  （3）销售净利率或者留存收益率上升，由于资产周转率不变，本年实际增长率＝本年资产增长率；由于资产负债率不变，本年资产增长率＝本年股东权益增长率，所以本年实际增长率＝本年股东权益增长率＝本年的可持续增长率。

3. 可持续增长率与实际增长率的关系如何？

对于不增发新股和不回购股票时，本年实际增长率与可持续增长率的大小，具体需要看变动的是哪个指标。具体情况如下：
（1）资产负债率或资产周转率上升则：“本年实际增长率”大于“本年的可持续增长率” 
（2）销售净利率或留存收益率上升则：“本年实际增长率”＝“本年的可持续增长率”
（3）资产负债率或资产周转率下降则：“本年实际增长率”小于“本年的可持续增长率” 
（4）销售净利率或留存收益率下降则：“本年实际增长率”＝“本年的可持续增长率”
具体推导如下：
在不增发新股和不回购股票的情况下，本年的可持续增长率＝本年股东权益增长率。
（1）资产负债率上升时，资产权益率下降，本年资产增长率>本年股东权益增长率；由于资产周转率不变，即：本年实际增长率＝本年资产增长率，所以，本年实际增长率>本年股东权益增长率； 由于：本年可持续增长率＝本年股东权益增长率，所以，本年实际增长率>本年可持续增长率； 
（2）资产周转率上升时，本年实际增长率>本年资产增长率；由于资产负债率不变，即：本年资产增长率＝本年股东权益增长率，所以，本年实际增长率>本年股东权益增长率； 由于：本年可持续增长率＝本年股东权益增长率，因此，本年实际增长率>本年可持续增长率。
（3）销售净利率或者留存收益率上升，由于资产周转率不变，本年实际增长率＝本年资产增长率；由于资产负债率不变，本年资产增长率＝本年股东权益增长率，所以本年实际增长率＝本年股东权益增长率＝本年的可持续增长率。
各指标下降的情况同理。

4. 可持续增长率与实际增长率的关系如何？

对于不增发新股和不回购股票时，本年实际增长率与可持续增长率的大小，具体需要看变动的是哪个指标。具体情况如下：
（1）资产负债率或资产周转率上升则：“本年实际增长率”大于“本年的可持续增长率”
（2）销售净利率或留存收益率上升则：“本年实际增长率”＝“本年的可持续增长率”
（3）资产负债率或资产周转率下降则：“本年实际增长率”小于“本年的可持续增长率”
（4）销售净利率或留存收益率下降则：“本年实际增长率”＝“本年的可持续增长率”
具体推导如下：
在不增发新股和不回购股票的情况下，本年的可持续增长率＝本年股东权益增长率。
（1）资产负债率上升时，资产权益率下降，本年资产增长率>本年股东权益增长率；由于资产周转率不变，即：本年实际增长率＝本年资产增长率，所以，本年实际增长率>本年股东权益增长率；
由于：本年可持续增长率＝本年股东权益增长率，所以，本年实际增长率>本年可持续增长率；
（2）资产周转率上升时，本年实际增长率>本年资产增长率；由于资产负债率不变，即：本年资产增长率＝本年股东权益增长率，所以，本年实际增长率>本年股东权益增长率；
由于：本年可持续增长率＝本年股东权益增长率，因此，本年实际增长率>本年可持续增长率。
（3）销售净利率或者留存收益率上升，由于资产周转率不变，本年实际增长率＝本年资产增长率；由于资产负债率不变，本年资产增长率＝本年股东权益增长率，所以本年实际增长率＝本年股东权益增长率＝本年的可持续增长率。
各指标下降的情况同理。

5. 可持续增长率中4个财务比率上升或下降会导致什么变化？

在不增发新股和回购股票的情况下，本年的可持续增长率＝本年股东权益增长率。
（1）资产负债率上升时，资产权益率下降，本年资产增长率>本年股东权益增长率；由于资产周转率不变，即：本年实际增长率＝本年资产增长率，所以，本年实际增长率>本年股东权益增长率； 由于：本年可持续增长率＝本年股东权益增长率，所以，本年实际增长率>本年可持续增长率；
（2）资产周转率上升时，本年实际增长率>本年资产增长率；由于资产负债率不变，即：本年资产增长率＝本年股东权益增长率，所以，本年实际增长率>本年股东权益增长率； 由于：本年可持续增长率＝本年股东权益增长率，因此，本年实际增长率>本年可持续增长率。
（3）销售净利率或者留存收益率上升，由于资产周转率不变，本年实际增长率＝本年资产增长率；由于资产负债率不变，本年资产增长率＝本年股东权益增长率，所以本年实际增长率＝本年股东权益增长率＝本年的可持续增长率。

6. 可持续增长率和实际增长率的关系是什么？

对于不增发新股和不回购股票时，本年实际增长率与可持续增长率的大小，具体需要看变动的是哪个指标。具体情况如下：1、资产负债率或资产周转率上升则：“本年实际增长率”大于“本年的可持续增长率”2、销售净利率或留存收益率上升则：“本年实际增长率”=“本年的可持续增长率”3、资产负债率或资产周转率下降则：“本年实际增长率”小于“本年的可持续增长率”4、销售净利率或留存收益率下降则：“本年实际增长率”=“本年的可持续增长率”具体推导如下：在不增发新股和不回购股票的情况下，本年的可持续增长率=本年股东权益增长率。(1)资产负债率上升时，资产权益率下降，本年资产增长率>本年股东权益增长率;由于资产周转率不变，即：本年实际增长率=本年资产增长率，所以，本年实际增长率>本年股东权益增长率; 由于：本年可持续增长率=本年股东权益增长率，所以，本年实际增长率>本年可持续增长率;(2)资产周转率上升时，本年实际增长率>本年资产增长率;由于资产负债率不变，即：本年资产增长率=本年股东权益增长率，所以，本年实际增长率>本年股东权益增长率; 由于：本年可持续增长率=本年股东权益增长率，因此，本年实际增长率>本年可持续增长率。(3)销售净利率或者留存收益率上升，由于资产周转率不变，本年实际增长率=本年资产增长率;由于资产负债率不变，本年资产增长率=本年股东权益增长率，所以本年实际增长率=本年股东权益增长率=本年的可持续增长率。各指标下降的情况同理。

7. 求助：关于可持续增长率和实际增长率之间的关系

可持续增长率对企业财务管理的影响：
实际增长率大于可持续增长率意味着企业现金短缺。
处于初创期和成熟期的企业最容易发生现金短缺。如果管理者认为，企业的增长速度超过可持续增长率只是短期状况，不久，随着企业逐步进入成熟阶段，企业的增长率将会降下来。从财务角度看，这种短缺问题最简单的解决办法是增加负债，当企业在不久的将来增长率下降时，用多余现金还掉借款，就会自动平衡。
如果管理者认为企业将长期保持高速增长，这时从财务角度看，可将下面的几种办法综合起来进行运用，以谋求平衡：（1）增加权益资本当一个企业愿意并且能够在资本市场增发股票，它的可持续增长问题可得以消除。新增加的权益资本和利用财务杠杆增加的借款能力将为企业提供充足的发展资金。不过，对很多企业来讲，采用增加权益资本的办法有时会出现一些问题：1）在没有资本市场或资本市场不发达的地方，增加权益资本的方法行不通。即使存在销售股票的可能性，也可能由于复杂的文件准备工作和申请程序使此项工作的确定性和及时性大打折扣。事实就是如此，我国股票申请上市的程序就是非常复杂繁琐的。就一家国有企业改制上市融资而言，其资产重组改制设立公司需要半年，上市前辅导需一年，还要算上这期间的申请程序的过渡时间，所以很有可能两年之内无法使筹措的权益资金到位。2）即便存在较发达的资本市场，对一些小型企业来讲，由于发行股票往往因较为苛刻的条件难以满足而无法实施。或者因为没有很好的产品得到市场认同而无法大量销售股票。3）即使有些企业能够通过增加权益资本来解决现金短缺问题，但由于种种原因，他们也可能不愿意使用这种方法。首先，权益资本的成本相当高。自从1996年我国采用无纸化的股票上网定价发行方式后，股票发行费率平均高达5%左右。对小量销售来讲，这个比率可能还会高一些。这种水平的资金成本往往是同样数量债券发行成本的2倍以上。而且由于权益资本是永久性的，其每年的资金成本还要高。其次，对许多管理者来讲，不断提高每股收益是表现自己业绩的重要方式。因此，由于新增加的权益会使发行在外的股票数量增加，而净利润难以立即得以改善（至少最初是这样的），从而使每股收益被稀释。这是很多管理者不愿意看到的现象。（2）提高财务杠杆提高财务杠杆就是扩大负债比例，增加负债额。但是我们应该记住财务杠杆的提高是有一个上限的。每个企业对外来讲都有一个借贷上限，超过了上限以后，借款可能难以获得，也可能因为风

8. 求助：关于可持续增长率和实际增长率之间的关系

可持续增长率和实际增长率的关系是正比例关系。可持续增长率与实际增长率是两个概念，实际增长率可持续增长率是企业当前经营效率和财务政策决定的内在增长能力，实际增长率而实际增长率是本年梢售额相对于上年销售额的增长百分比。可持续增长率是指不发行新股、不改变经营效率、不改变销售净利率和资产周转率和财务政策、 不改变权益乘数和利润留存率时，其销售所能达到的增长率。要注意实际增长率是指实际上所发生的增长率，就是事后统计的增长率，是根据储蓄率与实际资本产量比率而计算出来的。可持续增长率的假设条件如下：1、公司营业净利率将维持当前水平，并且可以涵盖新增债务增加的利息；2、公司总资产周转率将维持当前水平；3、 公司的资本结构是目标资本结构，并且打算继续维持下去；4、公司的利润留存率是目标利润留存率，并且打算继续维持下去；5、不愿意或者不打算增发新股，包括股份回购。实际增长率是本期的增长额与上期增长额的比率，其计算公式为：实际增长率=本期增长额/上期增长额*100%。实际增长率大于可持续增长率意味着企业现金短缺。处于初创期和成熟期的企业最容易发生现金短缺。如果管理者认为，企业的增长速度超过可持续增长率只是短期状况，不久，随着企业逐步进入成熟阶段，企业的增长率将会降下来。从财务角度看，这种短缺问题最简单的解决办法是增加负债，当企业在不久的将来增长率下降时，用多余现金还掉借款，就会自动平衡。